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公司动态

行业景气观察:工程机械销量边际改善水泥价格指数上行易发真人官方

  易发真人网页版随着高温天气逐渐过去,大量项目集中开工,工程机械销量出现边际改善。7月份挖掘机销量同比转正,重卡销量降幅明显收窄,考虑到“稳增长”进入下半场,上半年集中发放的专项债预计对三、四季度的项目建设带来较大支撑,工程机械等中游制造板块预计持续受益。此外本周螺纹钢、工业金属、水泥等价格均上行,推荐继续关注受益于施工推进和社融改善的板块。

  【本周关注】7月挖掘机销量同比转正,重卡等工程机械销量出现边际改善。虽然上半年工程机械景气度持续低迷,但近期挖机、重卡等自身产销、价格等都在逐步改善。上游方面,政策端主旨明确,以“以工代赈”为主题,以民生基建投资为抓手,同时固定资产投资、社融保持较高增速,工程机械下半年甚至后续今年的增长确定性较高;中下游方面,挖掘机产销颓势有所缓解,工程机械出口表现亮眼,中国工程机械企业出现在了全球50强榜单上,工程机械有望“内外并进”,通过进出口互补,增强自身业务稳定性。后续稳增长进入后半场,上半年集中发放的专项债预计对三、四季度项目的落地有较大的支撑,提升对工程机械的需求,叠加板块自身的更新周期,预计板块将迎来景气度的上行。

  【信息技术】4GB 1600MHz DRAM存储器、64GB NAND flash存储器周环比下跌,32GB NAND flash存储器价格保持不变;6月全球半导体销售额同比增幅缩窄,美洲、欧洲、日本、中国和亚太地区销量同比增幅均有所缩窄;7月集成电路出口金额同比由正转负,进口金额同比、贸易逆差同比降幅缩窄;1-6月电信主营业务收入累计同比增幅收窄;6月移动互联网接入月户均流量同比上行。

  【中游制造】本周DMC、电解钴价格上行,正极材料、部分钴产品价格下行,六氟磷酸锂、锂材料价格保持不变;本周光伏行业综合价格指数上行,多晶硅价格指数上行,组件、电池片、硅片指数保持不变;本周光伏产业链中硅料价格上行,组件、硅片价格维持不变;7月挖掘机销量同比转正,装载机销量同比降幅收窄;7月份重卡销量同比降幅收窄;CCBFI上行,CCFI、BDI、BDTI下行。

  【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平;本周仔猪、生猪、猪肉价格上行;自繁自养生猪养殖盈利扩大,外购仔猪养殖盈利扩大。肉鸡苗价格下行,鸡肉价格上行。蔬菜价格指数周环比下行,棉花期货结算价上行,玉米期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。

  【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。铁矿石价格下行、钢坯、螺纹钢价格上行;主要钢材品种库存下行,国内港口铁矿石库存上行,唐山钢坯库存上行;唐山钢厂高炉开工率上行,唐山钢厂产能利用率上行。秦皇岛港动力煤报价下行、京唐港山西主焦煤库提价与上周持平;动力煤、焦炭、焦煤期货结算价下行;秦皇岛港煤炭库存下行,京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。水泥价格指数上行。Brent国际原油价格下行;无机化工品期货价格多数下跌;有机化工品期货价格涨跌互现,其中辛醇、苯酐、天然橡胶涨幅较大;PTA、苯乙烯、甲醇、纯苯跌幅较大。本周工业金属价格涨多跌少,镍价格下跌;库存多数下降;黄金、白银价格上涨。

  【金融地产】货币市场净回笼60亿元,隔夜SHIBOR利率较上周上行。A股换手率、日成交额下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。

  尽管在制造业传统淡季和持续高温的影响下,7月公布的PMI再次掉到荣枯线以下,但中游制造部分领域受益于政策、自身周期等因素,开始出现景气度改善的信号。下半年随着基建项目的落地,工程机械板块有望迎来边际改善,可适当保持关注。

  政策端上,立项全面,奠定基建扩张基调。7月28日召开的中央局会议定调下半年“稳中求进”,会议提出用好地方政府专项债,“保交楼”、“稳民生”。7月国家发改委发布的《关于在重点工程项目中大力实施以工代赈促进当地群众就业增收的工作方案》明确提出了“以工代赈,以就业保民生”的基调,文件立项涉及水利、交通、城镇建设等多种建筑领域,奠定了下半年乃至往后几年基建扩张的确定性。

  相关资产投放上,固定投资强劲,社会融资规模持续上升,政策稳步执行中。伴随着各项政策的落地,各级政府、企业逐步加入固定资产扩张的队列中,投融资规模持续上升。固定资产投资完成额方面,6月固定资产投资完成额累计同比增长6.1%,细分来看制造业投资累计同比增长10.4%,基础设施建设投资累计同比增长9.25%;社融规模增量方面,6月当月新增人民币30540.0亿元,同比增长31.74%。上半年由于地方财政压力、配套资金跟进不及时、疫情停工等因素影响,基建落地不及预期。下半年随着疫情的修复、地方压力缓解,基建项目预计会加快赶工,对工程机械的需求带来有力支撑。

  产销方面,7月挖掘机销量同比转正,重卡销量降幅收窄明显。6月由于疫情恢复导致全球基础设施建设大幅铺开,我国部分工程机械制造企业成功跻身2022年工程机械50强,如徐工机械三一重工,未来市场空间广阔。然而,今年3月份以来中国由于疫情封控导致建设铺开缓慢,挖掘机、装载机等设备产量、销量下滑严重。近期随着全国复工复产的进行,挖掘机、重卡等工程机械产量销量明显好转。据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,今年7月销售各类挖掘机17939台,同比增长3.42%;这也是自去年5月份以来,同比首次转正。7月销售各类装载机8158台,同比下降6.90%(前值-8.3%);国内重卡市场销量大约为4.9万辆,较上年同期的7.63万辆下降36%(前值-65.04%),降幅收窄明显。此外6月份,叉车、推土机、压路机、内燃机等销量均有所改善。

  价格方面,机械设备价格整体景气度较高。2022年8月,机械设备价格指数99.36,环比、同比数据保持稳定。从走势上看,当前价格整体位于高位。随着工程机械的产销改善,行业将有机会迎来量价齐升机会。

  基建项目储备丰富,工程机械需求有望扩大。数据显示,今年7月份全国合计开工重大项目3876个,投资总额达到23930.59亿元,其中基建仍然是各地密集开工的重点领域。进入8月份多地项目集中开工,政府网站数据显示,8月1日,粤港澳大湾区枢纽韶关数据中心集群起步区第一批项目在广东韶关浈江产业园集中开工,参加第一批集中开工的5个项目包括中国电信中国移动中国联通、广东广电以及中翰云韶关数据中心项目,计划投资接近215亿元;8月2日广西防城港市集中开工48个项目,主要涉及绿色制造、新能源、基础设施、医疗教育、冷链物流等领域,总投资418亿元;8月3日,易发真人官方江西赣州市242个重大项目集中开工,涉及产业升级、公共服务、生态环保、基础设施等领域,投资金额达1609亿元。后续来看,“稳增长”已经进入下半场,按照国家的政策要求,今年的地方政府专项债在6月底之前发行完毕,力争8月底之前基本使用完毕,预计二季度集中发行的专项债将对三、四季度的项目建设有很大支撑,后续工程机械增长空间明显。

  总结来看,虽然上半年工程机械景气度持续低迷,但近期挖机、重卡等自身产销、价格等都在逐步改善。结合今年的基建计划和目前项目开工情况,工程机械触底反弹的可能性较高。上游方面,政策端主旨明确,以“以工代赈”为主题,以民生基建投资为抓手,同时固定资产投资、社融保持较高增速,工程机械下半年甚至后续今年的增长确定性较高;中下游方面,挖掘机产销颓势有所缓解,工程机械出口表现亮眼,中国工程机械企业出现在了全球50强榜单上,工程机械有望“内外并进”,通过进出口互补,增强自身业务稳定性。后续稳增长进入后半场,上半年集中发放的专项债预计对三、四季度项目的落地有很大的支撑,提升对工程机械的需求,叠加板块自身的更新周期,预计板块将迎来景气度的上行。

  6月全球半导体销售额同比增幅缩窄,美洲、欧洲、日本、中国和亚太地区销量同比增幅均有所缩窄。根据美国半导体产业协会统计数据,6月全球半导体当月销售额为508.2亿美元,同比上行13.3%,较上月份涨幅缩窄4.7个百分点。从细分地区来看,美洲半导体销售额为120.9亿美元,同比增长29.0%,较上月涨幅缩窄7.9个百分点;欧洲地区半导体销售额为43.9亿美元,同比增长12.4%,涨幅较上月缩窄3.7个百分点;日本半导体销售额为41.0亿美元,同比增长16.1%,涨幅较上月缩窄3.7个百分点;中国地区半导体销售额为165.4亿美元,同比增长4.7%,涨幅较上月缩窄4.4个百分点;亚太地区半导体销售额为302.4亿美元,同比增长7.8%,涨幅较上月缩窄4.2个百分点。

  7月集成电路出口金额同比由正转负,进口金额同比降幅缩窄,贸易逆差同比降幅缩窄。7月份集成电路出口金额当月值为127.23亿美元,当月同比由正转负至-5.31%;1-7月份集成电路出口金额累计同比上行13.5%,增速较前值收窄3.7个百分点。

  7月集成电路进口金额当月值为344.78亿美元,当月同比下行2.75%,较上月降幅缩窄2.55个百分点;1-7月份集成电路进口金额累计同比上行5.00%,较前值收窄1.4个百分点。集成电路贸易逆差当月值为217.55亿美元,同比下行1.18%,降幅较上月缩窄了14.16个百分点。

  1-6月电信主营业务收入累计同比增幅略有收窄。1-6月电信主营业务累计收入为8158亿元,累计同比上升8.3%,增幅较1-5月收窄0.2个百分点。

  6月移动互联网接入月户均流量同比继续上行。6月移动互联网接入月户均流量为15,247.36MB,同比上升10.13%,较上月环比下行4.37%;1-6月移动互联网接入流量累计值为1241.0亿GB,累计同比上升20.2%,较上月增幅缩窄了1.2个百分点。

  本周DMC、电解钴价格上行,正极材料、部分钴产品价格下行,六氟磷酸锂、锂材料价格保持不变。在电解液方面,截至8月10日,电解液溶剂DMC价格周环比上行1.43%至7100.0元/吨;六氟磷酸锂价格维持在26.75万元/吨。在正极材料方面,截至8月10日,电解镍Ni9996现货平均价周环比上行2.56%至177100元/吨;电解锰市场平均价格周环比下行1.23%至16000元/吨。在锂原材料方面,截至8月10日,氢氧化锂价格维持在467500元/吨;电解液锰酸锂价格维持在5万元/吨;电解液磷酸铁锂价格维持在6.25万元/吨;三元材料价格维持在326.5元/千克;钴产品中,截至8月10日,钴粉价格周环比下行2.07%至330.5元/千克;氧化钴价格周环比下降3.29%至205.5元/千克;四氧化三钴价格周环比下行3.22%至210.5元/千克;电解钴价格周环比上行8.02%至350000元/吨。

  本周光伏行业综合价格指数上行,多晶硅价格指数上行,组件、电池片、硅片指数保持不变。截至8月8日,光伏行业综合价格指数为61.02,较上周上升0.35%;组件价格指数维持在39.86;电池片价格指数维持在31.79;硅片价格指数维持在58.69;多晶硅价格指数为186.38,较上周上升1.35%。

  本周光伏产业链中硅料价格上行,组件、硅片价格维持不变。在硅料方面,截至8月8日,国产多晶硅料价格为44.46美元/千克,较上周上行1.00%;进口多晶硅料价格为44.46美元/千克,较上周上行1.00%。在组件方面,截止8月3日,晶硅光伏组件的价格为0.22美元/瓦,与上周持平;薄膜光伏组件的价格为0.24美元/瓦,与上周持平。在硅片方面,截止8月3日,多晶硅片价格为0.36元/片,与上周持平。

  7月份主要企业挖掘机销量同比转正。据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,今年7月销售各类挖掘机17939台,同比增长3.42%;其中国内9250台,同比下降24.9%;出口8689台,同比增长72.8%。1-7月累计销售挖掘机161033台,同比下降33.2%;其中国内100374台,同比下降51.3%;出口60659台,同比增长72.3%。

  7月份装载机销量同比降幅收窄。据中国工程机械工业协会对22家装载机制造企业统计,7月销售各类装载机8158台,同比下降6.90%(前值-8.3%)。其中国内市场销量4802台,同比下降17.9%;出口销量3356台,同比增长15.2%。今年1-7月,共累计销售各类装载机73438台,同比下降21.7%。其中国内市场销量48839台,同比下降33.2%;出口销量24599台,同比增长18.9%。

  7月份重卡销量同比降幅收窄明显,但还是创最近7年的最低值。据第一商用车网数据,2022年7月国内重卡市场销量大约为4.9万辆,环比小幅下降11%,较上年同期的7.63万辆下降36%,净减少2.73万辆。今年7月份是自2016年以来7月份销量的最低点,也是重卡市场自去年5月份以来的连续第十四个月下降,降幅为今年以来七个月历史最低点。但考虑到去年7月1日实施柴油车国六排放法规,7月销量断崖式下跌,今年同比降幅收窄不应该过多乐观。1-7月重卡市场累计销售42.9万辆,比上年同期的112.1万辆下降62%,减少了69万辆。

  细分企业来看,重卡市场本月竞争格局有所变动,重汽、陕汽、福田、大运、徐工实现市场份额上涨。本月仅有中国重汽一家销售破万,7月份销售重卡约1万辆,1-7月累计销售约9.87万辆,市场占有率上升到23.0%,份额同比上涨了4个百分点。一汽解放今年7月份销售重卡约0.9万辆,1-7月解放重卡累计销量约为8.48万辆,市场占有率为19.8%。东风公司7月份销售各类重卡约0.8万辆,年初至今累计销售重卡约7.98万辆,市场占有率为18.6%。易发真人官方陕汽集团7月份销售各类重卡约0.86万辆,其出口表现仅次于中国重汽,1-7月陕汽累计销售重卡约6.36万辆,市场占有率为14.8%,同比增加了1.1个百分点。

  本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行,易发真人官方中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面,截至8月5日,中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行0.79%至3163.45点;中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行1.38%至1167.61点。本周波罗的海干散货指数BDI、原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面,截至8月19日,波罗的海干散货指数BDI为1564.0点,较上周下行13.92%;原油运输指数BDTI为1455.0点,较上周下行1.29%。

  主产区生鲜乳价格与上周持平。截至8月9日,主产区生鲜乳价格报4.11元/公斤,与上周持平,较去年同期下降5.95%。截至7月21日,乳制品当月产量275.10万吨,月环比下行0.29%,较去年同期上行2.31%。

  本周仔猪、生猪、猪肉价格上行。截至8月5日,仔猪平均价24.11 元/千克,周环比上行5.51%;生猪平均价10.70 元/千克,周环比上行1.17%;猪肉平均价29.16 元/千克,周环比上行0.34%。在生猪养殖利润方面,本周自繁自养生猪养殖盈利扩大,外购仔猪养殖盈利扩大。截至8月5日,自繁自养生猪养殖利润为484.04 元/头,较上周上行4.74 元/头;外购仔猪养殖利润为691.83 元/头,较上周上行2.27 元/头。

  在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格下行,鸡肉价格上行。截至8月5日,主产区肉鸡苗平均价格为2.35 元/羽,周环比下行2.49%;截至8月9日,36个城市平均鸡肉零售价格为13.04元/500克,周环比上行0.62%。

  蔬菜价格指数周环比下行,棉花期货结算价上行,玉米期货结算价上行。截至8月9日,中国寿光蔬菜价格指数为119.85,周环比下行4.80%;截至8月10日,棉花期货结算价格为99.07 美分/磅,周环比上行4.49%;玉米期货结算价格为614.00 美分/蒲式耳,周环比上行3.32%。

  本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。截至8月7日,本周电影票房收入14.03亿元,周环比上行12.68%;观影人数3429万人,周环比上行12.50%;电影上映251.32万场,周环比上行5.94%。

  建筑钢材成交量十日均值周环比下行。8月9日主流贸易商全国建筑钢材成交量为13.13万吨;从过去十日移动均值情况来看,主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为16.36万吨,周环比下行2.55%。

  本周铁矿石价格下行、钢坯、螺纹钢价格上行;主要钢材品种库存下行,国内港口铁矿石库存上行,唐山钢坯库存上行;唐山钢厂高炉开工率上行,唐山钢厂产能利用率上行。产量方面,截至7月31日,重点企业粗钢日均产量为189.02 万吨/天,同比下行7.25%,全国粗钢预估日均产量为267.03 万吨/天,同比下行9.91%,旬环比下行5.88%。价格方面,截至8月9日,螺纹钢价格为4310.00 元/吨,周环比上行0.35%;截至8月9日,钢坯价格3793.00 元/吨,周环比上行0.13%;截至8月9日,铁矿石价格指数为393.20 ,周环比下行5.27%。库存方面,截至8月4日,国内港口铁矿石库存量为13705.00万吨,周环比上行1.25%;截至8月4日,唐山钢坯库存量为103.80万吨,周环比上行0.04%;截至8月5日,主要钢材品种库存周环比下行3.65%至1273.27万吨。产能方面,截止8月5日,唐山钢厂高炉开工率52.38%,较上周上行2.38个百分点;唐山钢厂产能利用率68.59 %,较上周上行2.65个百分点。

  价格方面,秦皇岛港动力煤报价下行、京唐港山西主焦煤库提价与上周持平;动力煤、焦炭、焦煤期货结算价下行。截至8月9日,秦皇岛港动力煤报价1140.00 元/吨,周环比下行1.83%;截至8月9日,京唐港山西主焦煤库提价2350.00元/吨,与上周持平。截至8月10日,焦炭期货结算价收于2921.00元/吨,周环比下行1.03%;焦煤期货结算价收于2141.00元/吨,周环比下行4.31%;动力煤期货结算价858.40元/吨,周环比下行0.07%。截至8月4日,沿海主要电厂日耗229.0 万吨,旬环比上行3.76%。

  库存方面,本周秦皇岛港煤炭库存下行,京唐港炼焦煤库存上行,天津港焦炭库存下行。截至8月10日,秦皇岛港煤炭库存报535.00万吨,周环比下行3.08%;截至8月5日,京唐港炼焦煤库存报126.00万吨,周环比上行14.65%;天津港焦炭库存报40.00 万吨,周环比下行2.44%。

  水泥价格方面,本周全国水泥价格指数上行,长江、东北、华东、西南、中南地区水泥价格指数上行,华北地区水泥价格指数下行,西北地区水泥价格指数持平。截至8月10日,全国水泥价格指数为143.19 点,周环比上行0.61%;长江地区水泥价格指数周环比上行0.33%至136.60点;东北地区水泥价格指数为144.71 点,周环比上行3.39%;华北地区水泥价格指数为158.14点,周环比下行0.63%;华东地区水泥价格指数为138.87 点,周环比上行0.74%;西北地区水泥价格指数为149.68 点,与上周持平;西南地区水泥价格指数周环比上行0.66%至141.53点;中南地区水泥价格指数为140.29 点,周环比上行0.59%。截至7月31日,浮法玻璃市场价为1673.50元/吨,旬环比下行3.41%。

  Brent国际原油价格下行。截至2022年8月9日,Brent原油现货价格周环比下行2.86%至103.96美元/桶,WTI原油价格下行4.15%至90.50美元/桶。在供给方面,截至2022年8月5日,美国钻机数量当周值为764部,较上周减少0.39%;截至2022年7月29日,全美商业原油库存量周环比上行1.06%至4.27亿桶。

  无机化工品期货价格多数下跌。截至8月10日,钛白粉市场均价较上周下跌4.66%为16970.0元/吨。截至8月10日,纯碱期货结算价较上周下行1.40%至2612.00元/吨。截至8月7日,醋酸市场均价较上周下行0.72%至3457.50元/吨;截至7月31日,全国硫酸价格周环比下行21.92%至625.40元/吨。

  有机化工品期货价格涨跌互现,其中辛醇、苯酐、天然橡胶涨幅较大。截至8月10日,甲醇结算价为2453.0元/吨,较上周下行3.12%;PTA结算价为5516.00元/吨,较上周下行5.93%;纯苯结算价为8147.22元/吨,较上周下行5.78%;甲苯结算价为7450.00元/吨,较上周下行1.84%;二甲苯结算价为7942.50元/吨,较上周下行1.68%;苯酐期货结算价上行1.72%至7875.00元/吨;苯乙烯结算价为8540.91元/吨,较上周下行6.66%;乙醇结算价为7112.50元/吨,较上周下行1.56%;辛醇结算价为8425.00元/吨,较上周上行4.12%

  本周工业金属价格涨多跌少,镍价格下跌;库存多数下降。截至8月10日,锡价格较上周上涨2.31%为199500.0元/吨;钴价格较上周上行7.74%为348000.0元/吨;铅价格15200.0元/吨,周环比上行0.16%;铝价格周环比上行3.18%至18800.0元/吨;铜价格62220.0元/吨,周环比上行2.67%;长江有色市场锌价格为25230.0元/吨,周环比上行4.43%;长江有色金属镍价格周环比下行3.94%至175500.0元/吨。

  本周黄金现货价格上涨、白银现货价格上涨。截至8月9日,伦敦黄金现货价格为1795.25美元/盎司,周环比上行0.87%;伦敦白银现货价格收于20.60美元/盎司,较上周上行1.30%;COMEX黄金期货收盘价报1810.50美元/盎司,较上周上行1.93%;COMEX白银期货收盘价上行2.83%至20.50美元/盎司

  本周货币市场净回笼60亿元,隔夜SHIBOR利率较上周上行。截至8月10日,隔夜SHIBOR较上周上行4bp至1.07%,1周SHIBOR较上周上行4bps至1.43%,2周SHIBOR较上周下行6bp至1.33%。截至8月9日,1天银行间同业拆借利率较上周下行5bp至1.10%,7天银行间同业拆借利率较上周下行14bp至1.61%,14天银行间同业拆借利率下行2bs至1.49%。在货币市场方面,截至8月5日,上周货币市场投放100亿元,货币市场回笼160亿元,货币市场净回笼60亿元。在汇率方面,截至8月10日,美元兑人民币中间价报6.7612,与较上周下行。

  1个月理财产品收益率较上周持平,6个月理财产品收益率较上周上行。截至8月7日,1个月理财产品预期收益率较上周持平为1.88%。6个月理财产品预期收益率为2.85%,较上周上行5bp。

  A股换手率、日成交额下行。截至8月9日,上证A股换手率为0.77%,较上周下行0.22个百分点;沪深两市日总成交额下行,两市日成交总额为8840.80亿元人民币,较上周下行20.65%。

  在债券收益率方面,6个月/1年/3年国债到期收益率较上周上行。截至8月9日,6个月国债到期收益率较上周上行2bp至1.56%;1年国债到期收益率较上周上行9bp至1.86%,3年期国债到期收益率较上周上行3bp为2.32%。5年期债券期限利差较上周下行2bp至0.70%;10年期债券期限利差较上周下行1bp至0.95%;1年期AAA债券信用利差较上周下行7bp至0.25;10年期AAA级债券信用利差较上周下行4bp至0.82%。

  本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行。截至8月7日,100大中城市土地成交溢价率为7.49%,较上周上行3.87个百分点;截至8月7日,30大中城市商品房成交面积当周值为256.83万平方米,较上周下行24.31%

  我国天然气出厂价上行,英国天然气期货结算价上行。截至8月9日,我国天然气出厂价报6887.00元/吨,较上周上行0.97%;截止8月9日,英国天然气期货结算价收于406.24便士/色姆,较上周上行12.38%。

  从供应端来看,截至7月29日,美国48州可用天然气库存24570亿立方英尺,较上周上行1.70%。截至8月5日,美国钻机数量为161部,与上周相比上行。